梅伯高因不顺从玩弄权术的宰相卢杞及其义子黄嵩被杀，梅夫人与儿子良玉也被迫分别出逃。良逃到岳父候鸾处，被候出卖，走投无路，被僧人香池救到寺中。僧人的弟弟陈日升因喜欢良，将其带回自家府中。陈与梅父乃昔日故交，得知良是梅的儿子后，陈意将女儿杏元许配之，不料杏元被遣和亲，途中坠河被邹家所救。陈家夫妇被抓进监牢，良无家可归，被冯…

渔人李华和丐女沈玉英情意相投。一日，两人救起了大汉莽叉客，莽感恩，送李华一支斑竹箫，并教两人吹奏《潇湘泪》。钱爱珠乃有名的交际花，她勾引了李华，惹恼了钱的男友魏何来，魏遂设计陷害李，使李被判死刑。正要行刑之际，莽赶到为李挡住了子弹身亡，李获救，幡然省悟，回到了沈的身旁。每到中秋佳节之际，李都会吹奏《潇湘泪》，以纪念莽的…